현대차투자증권 “GS리테일, 규제강화 등 수익성 훼손 불가피…목표주가 하향”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] 현대차투자증권은 23일 GS리테일에 대해 돌파구 마련이 관건이라며 투자의견 시장수익률을 제시했다. 목표주가는 4만원으로 낮췄다.

3분기 연결기준 매출액 2조2057억원 (YoY 11.0%), 영업이익 721억원 (YoY -15.5%)으로 전분기에 이어 부진한 실적 지속될 것으로 보인다.
최저임금 상승과 유통산업에 대한 공정위 규제 강화 움직임 등으로 동사의 주력사업인 편의점과 슈퍼마켓 부문에 악재가 산적해 있는 상황이라는 지적이다.

상반기까지는 신규 출점 수요 증가로 적극적인 매장 확장(상반기 점포 순증은 1,048개로 전년비 39% 증가)이 가능했지만, 하반기에는 신규 출점 속도에 상당한 제동이 걸릴 것이라는 지적이다.

최저임금 상승에 따른 편의점과 슈퍼마켓 부문의 수익성 훼손도 불가피할 것으로 추정된다.

부정적인 영업환경을 반영해 올해 연간 매출액과 영업이익을 기존 전망치 대비 각각 1.3%, 6.0% 하향했다. 이에 따라 올해 연간 매출액과 영업이익은 전년비 각각 11.7%, -11.2% 증감한 8조 2,668억원과 1,936억원으로 낮춰 잡았다.

박종렬 현대차투자증권 연구원은 “12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 17.2배, 1.3배로 향후 실적 모멘텀 둔화를 감안하면 현재 주가 수준도 그리 매력적이지 않다고 판단한다”며 “향후 성장성과 수익성 확보에 대한 구체적인 노력이 필요한 시점”이라고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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